حساسیت نگهداشت وجوه نقد نسبت به جریان های نقدی عملیاتی نامتقارن؛ شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران

سیاست های نگهداری وجوه نقد، همواره به عنوان یکی از مهمترین سیاست های مالی در فرآیند اداره شرکت ها مطرح بوده است. اهمیت مدیریت وجوه نقد در شرکت ها تا آنجا است که بر اساس استانداردهای حسابداری، ارائه صورت جریان وجوه نقد به عنوان یکی ازصورت های مالی اساسی الزامی است. جریان های نقدی ناشی از فعالیت های عملیاتی یکی از شاخص های اصلی ارزیابی این موضوع است که عملیات و فعالیت های اصلی و مستمر مولد درآمد عملیاتی واحد تجاری تا چه میزان به جریان های وجه نقد کافی جهت بازپرداخت وام ها، نگهداشت توان عملیاتی واحد تجاری و پرداخت سود سهام منجر شده و انجام سرمایه گذاری های جدید را بدون تمسک به منابع مالی خارج از واحد تجاری میسرکرده است . در این تحقیق به بررسی حساسیت نگهداشت وجوه نقد نسبت به جریان های نقدی عملیاتی نامتقارن با در نظر گرفتن محدودیت های مالی و نظارت بیرونی مالکان نهادی درشرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته ایم. در همین راستا، در این تحقیق افزون بر بررسی تأثیر جریان های نقدی منفی و مثبت ناشی از فعالیت های عملیاتی بر میزان وجوه نقد نگهداری شده، به بررسی تأثیر محدودیت مالی و نظارت بیرونی مالکان نهادی بر حساسیت نگهداشت وجوه نقد نسبت به جریان های نقدی عملیاتی نامتقارن نیز پرداخته شده است. بر اساس پیشنهادات حاصل از نتایج این تحقیق، می¬توان به منظور دستیابی به میزان بهینه وجوه نقد برای واحدهای اقتصادی، و درنتیجه کاهش تعارضات و هزینه های نمایندگی بین مدیران و سهامداران، سیاست های مدیریتی مناسبی برای مدیریت وجوه نقد اتخاذ کرد.